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2019年上半年因產(chǎn)地各類事故頻發(fā)造成“兩會”結(jié)束后在煤礦安全檢查常態(tài)以及煤管票限制的影響下，煤礦復(fù)產(chǎn)進度不及預(yù)期，造成國內(nèi)動力煤價格持續(xù)高位運行。
2019年上半年國內(nèi)動力煤市場整體呈淡季不淡的行情運行，以主產(chǎn)地陜西榆林某煤礦為例，截至5月底坑口含稅價480元/噸，同比上漲17.07%，較年初相比上漲21.52%。在安全檢查常態(tài)化影響下，煤礦復(fù)產(chǎn)進度不及預(yù)期，下半年供應(yīng)大量釋放的概率偏低，預(yù)期后期煤價仍將高位震蕩運行，但是波動幅度將不會太大。
一、煤價上漲原因分析
1、煤礦事故頻發(fā)，煤礦生產(chǎn)受限。年初因各類煤礦事故頻發(fā)，為確保安全生產(chǎn)“兩會”期間露天煤礦以及多數(shù)中小型煤礦均處于關(guān)停狀態(tài)，煤管票嚴(yán)格管控使得在產(chǎn)煤礦產(chǎn)量也出現(xiàn)明顯下降，煤炭供應(yīng)緊張助推產(chǎn)地煤價上漲。
2、煤礦復(fù)產(chǎn)進程緩慢。以主產(chǎn)地陜西榆林地區(qū)為例，截止5月29日，榆林在產(chǎn)煤礦88座，停產(chǎn)167座，煤礦開工率僅為34.5%。因產(chǎn)地各類事故頻發(fā)造成“兩會”結(jié)束后在煤礦安全檢查常態(tài)以及煤管票限制的影響下，煤礦復(fù)產(chǎn)進度不及預(yù)期。
3、進口動力煤同比減少。我國進口煤主要來自澳大利亞和印尼，其中澳大利亞煤占42.5%的市場份額。目前國內(nèi)對澳洲煤的限制仍然較強，前三個月澳洲煤進口總量1833萬噸，較去年同期相比回落179萬噸，跌幅達8.9%。2019年1-4月累計進口動力煤3252萬噸，同比減少1026萬噸，下降23.98%。
4、發(fā)運成本持續(xù)高位。因產(chǎn)地煤價持續(xù)上漲導(dǎo)致發(fā)運成本增加，北方港口煤價處于高位震蕩的態(tài)勢，價格難以下跌。據(jù)測算5月底Q5500大卡蒙煤發(fā)運至北方港口成本在645-675元/噸不等，價格倒掛約30-60元/噸，貿(mào)易商降價意愿不強。
二、帶來的影響
1、中間商利潤被擠壓，部分地區(qū)出現(xiàn)倒掛。因產(chǎn)地煤炭供應(yīng)緊張導(dǎo)致坑口煤價持續(xù)上漲，而下游電廠采取高庫存策略采購積極性不強，中間商利潤被嚴(yán)重擠壓，部分地區(qū)出現(xiàn)倒掛行情，操作較為謹(jǐn)慎。
2、下游采購成本增加。因煤價持續(xù)上漲，使得下游企業(yè)采購成本不斷增加，5月底六大發(fā)電集團聯(lián)名上書發(fā)改委，要求下調(diào)煤價。一是降低年度長協(xié)價格，即從535元/噸降低到520元/噸;二是將動力煤月度長協(xié)價格降到黃色區(qū)間，即環(huán)渤海港口5500大卡動力煤價格降到600元/噸以下。
三、后市預(yù)測
下半年來看的話國內(nèi)動力煤市場整體走勢分化，其中產(chǎn)地方面將繼續(xù)延續(xù)高位震蕩運行的態(tài)勢，北方港口方面價格則漲跌兩難，運行相對偏弱。首先，供應(yīng)端來看2019年為建國70周年大慶，在安全事故頻發(fā)的情況下，產(chǎn)區(qū)安全檢查不會放松。主產(chǎn)區(qū)供應(yīng)仍然趨緊，短期內(nèi)產(chǎn)量難以有效釋放，這將對坑口煤價形成一定支撐。在坑口報價偏強的情況下，港口動力煤成本端支撐較強。與此同時迎峰度夏和迎峰度冬需求向好，市場也有較強的看漲預(yù)期。但考慮到今年中下游環(huán)節(jié)庫存高企，下游備貨需求不足，或弱化用煤需求旺季因素提振作用。
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