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玻璃產(chǎn)線關(guān)停后帶來(lái)的行業(yè)供需改善十分明顯，據(jù)調(diào)研顯示，供應(yīng)端呈現(xiàn)庫(kù)存下降、利潤(rùn)擴(kuò)張的良好格局。
隨著上游原材料暴跌，企業(yè)即期利潤(rùn)處于近年來(lái)的很高水平，企業(yè)主動(dòng)出貨兌現(xiàn)盈利心態(tài)較為濃烈。需求季節(jié)性走弱，在南方需求仍有支撐的情況下，短期玻璃現(xiàn)貨價(jià)格仍穩(wěn)中有升，四季度高價(jià)格將為明年開春奠定高基數(shù)。但考慮整體庫(kù)存水平頗低，春節(jié)后玻璃現(xiàn)貨上漲動(dòng)能極強(qiáng)。
2018年，我們認(rèn)為玻璃將在建材行業(yè)有不錯(cuò)的發(fā)展前景：
(1)玻璃行業(yè)要求在2017年底前在全國(guó)范圍核發(fā)排污許可證，截至目前，累計(jì)12條浮法產(chǎn)線被通知關(guān)停，約占全國(guó)在產(chǎn)產(chǎn)能的5%;此外，仍有23%產(chǎn)線未進(jìn)行申請(qǐng)，后續(xù)停產(chǎn)范圍有望進(jìn)一步蔓延。
(2)玻璃因行業(yè)屬性通常7年左右需要經(jīng)歷冷修周期，2010年-2014年是上一輪產(chǎn)能的投放高峰，因此我們判斷未來(lái)幾年或現(xiàn)冷修峰值，進(jìn)一步壓縮供給。
(3)2017年6月環(huán)保部出臺(tái)大氣污染物排放標(biāo)準(zhǔn)征求意見稿，其中玻璃行業(yè)提出將顆粒物、二氧化硫、氮氧化物排放濃度分別從50、400、700mg/m3壓縮到20、100、400mg/m3，標(biāo)準(zhǔn)大幅提高，今年新標(biāo)或?qū)⒊雠_(tái)，一旦政策落實(shí)，環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的提高將通過成本端加速落后產(chǎn)能出清。
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