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承兌匯票是供應鏈金融中風險最小的一環(huán)，由于其風險低，門檻低，收益相對穩(wěn)定等特點，近年來在國內(nèi)投資市場熱度不斷攀升。一般來講，承兌匯票分為銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票，它們作為結算方式的一種，活躍于大型貿(mào)易采購之間，融資企業(yè)將所持票據(jù)質押于理財平臺下，平臺據(jù)此設計、發(fā)布理財產(chǎn)品，再由投資者進行購買，這種模式就是票據(jù)理財。
什么是票據(jù)理財
票據(jù)理財?shù)谋举|是企業(yè)對個人的借貸模式，P2B模式資金更加透明，借款主體信用想對較高，風險級別相比個人借貸完全不同，有人說這種P2B的借貸模式將成為未來網(wǎng)貸中的主要模式。
企業(yè)將其持有的未到期的商業(yè)匯票通過質押的方式，將票據(jù)收益權轉讓給投資人，以解決自身企業(yè)流動資金的問題。在票據(jù)到期后，投資人將票據(jù)拿到承兌銀行進行兌付，其中購買票據(jù)與票據(jù)兌付金額的利差即為票據(jù)理財?shù)氖找妗?
為什么票據(jù)理財大受追捧
目前在國內(nèi)大型貿(mào)易采購中60%的結算都采用票據(jù)結算，并且只有在真實的貿(mào)易的背景下企業(yè)才可以到銀行申請授信審批開立票據(jù)，伴隨中國經(jīng)濟的整體快速發(fā)展，票據(jù)市場規(guī)模也不斷攀升：2014年票據(jù)業(yè)務規(guī)模為60.7萬億人民幣，而這一數(shù)字在2015年超過了102萬億人民幣，行業(yè)規(guī)模一年內(nèi)增長了60%以上;
相比于P2P模式，票據(jù)理財?shù)馁Y產(chǎn)均來自承兌信用較高的優(yōu)質企業(yè)，安全系數(shù)較高。同時票據(jù)市場已經(jīng)歷數(shù)十年的規(guī)范，業(yè)務模式相對成熟。根據(jù)《票據(jù)法》相關規(guī)定：“票據(jù)到期后，承兌方將按照票據(jù)金額無條件支付給該票據(jù)的所有人。”
票據(jù)理財?shù)娘L險在哪
要清楚，既然是理財投資產(chǎn)品，就會有一定的風險，票據(jù)理財也不例外。其主要的風險主要有三點：
一、票據(jù)作假
二、承兌方認為票據(jù)有瑕疵
三、承兌人破產(chǎn)，無力清償
近年來國家鼓勵電子票據(jù)代替紙票，加上越來越多的專業(yè)機構人員參與審票，前兩種風險所帶來的損失幾乎為零。
但也并不代表完全沒有風險，前段時間沸沸嚷嚷的“民生銀行理財案”就是由虛假票據(jù)引起，其中風險主要是由銀行內(nèi)部人員違規(guī)操作所帶來的道德風險，同時也有第三方承擔違約風險。
至于第三種風險，由承兌人破產(chǎn)導致的風險就需要投資者本身承擔違約風險了，不過，商業(yè)匯票的期限一般在6個月內(nèi)，承兌人在短時間內(nèi)違約可能性不大，如果承兌人是銀行，違約概率更小。
因此，理財平臺在發(fā)售票據(jù)型理財產(chǎn)品時會注明此類產(chǎn)品是非保本浮動收益產(chǎn)品，但實際發(fā)生違約風險很小。
票據(jù)理財平臺有幾類
第一是銀行系：例如五大行。其優(yōu)勢則是信用好，背書能力強，但年化收益較低一般在3-4%之間。
第二是互聯(lián)網(wǎng)系：例如京東、蘇寧的票據(jù)理財?；ヂ?lián)網(wǎng)平臺憑借其大量的流量優(yōu)勢與企業(yè)間進行合作，在其平臺上出售票據(jù)資產(chǎn)，年化收益較高，信用弱于銀行。
第三是專業(yè)票據(jù)平臺：其特點為年化收益高，但信用相比銀行較弱。
總之，票據(jù)理財是一種相對穩(wěn)健、收益較高的理財產(chǎn)品：承兌方見票即兌付、法律保護、資產(chǎn)信用等級高。
但在選擇投資時，也一定要對其資產(chǎn)有全面、清晰的認識，同時選準平臺對于有效規(guī)避風險也很重要，尤其對于一些收益過高、信息披露不全、可能存在違規(guī)情況的平臺，一定要慎之又慎。
如果想在低資產(chǎn)風險與高收益之間找一個平衡，票據(jù)理財將是一個很好的選擇。
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