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中國(guó)外匯交易中心昨日公布的2019年11月銀行間債券市場(chǎng)境外業(yè)務(wù)運(yùn)行情況顯示，今年11月份，境外機(jī)構(gòu)投資者共達(dá)成交易5670億元，交易量環(huán)比上升5%，同比增長(zhǎng)127%，占同期現(xiàn)券市場(chǎng)總成交量的3%。其中，凈買(mǎi)入988億元，環(huán)比激增96.42%;通過(guò)結(jié)算代理模式達(dá)成1914億元，凈買(mǎi)入871億元;通過(guò)債券通模式達(dá)成3756億元，凈買(mǎi)入117億元。
據(jù)了解，境外機(jī)構(gòu)自2018年12月份以來(lái)已經(jīng)連續(xù)12個(gè)月增持中國(guó)債券。今年前10個(gè)月，境外投資者在銀行間債券市場(chǎng)共達(dá)成交易突破4萬(wàn)億元關(guān)口，創(chuàng)下歷史新高;新進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)的境外機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量超過(guò)1000家，進(jìn)場(chǎng)機(jī)構(gòu)數(shù)量接近之前10余年總和。
11月交易量同比增長(zhǎng)127%
數(shù)據(jù)顯示，截至11月，共有2517家境外機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)。其中，1106家通過(guò)結(jié)算代理模式入市，較去年末增加332家;1531家通過(guò)債券通模式入市，較去年末增加1028家。
從機(jī)構(gòu)類(lèi)別看，境外商業(yè)銀行、境外產(chǎn)品、境外央行和境外證券公司交易最為活躍，交易量分別占53%、15%、13%和13%。境外機(jī)構(gòu)投資者依舊偏好于政策性金融債、國(guó)債、同業(yè)存單等流動(dòng)性較好的債券，交易量占比分別為49%、33%和15%。
從投資偏好來(lái)看，境外機(jī)構(gòu)投資者偏好的債券待償期主要集中在1年以?xún)?nèi)、1年至3年、3年至5年和7年至10年，交易量占比分別為29%、13%、13%和36%;其境內(nèi)交易對(duì)手主要集中于大型商業(yè)銀行和證券公司，分別為43%和21%。
外資緣何持續(xù)“掃貨”
“外資再度釋放對(duì)中國(guó)債券的熱情，主要緣于中美利差仍處于較高水平，提供了較為充分的溢價(jià)?！便y葉投資固收部總監(jiān)黎至峰認(rèn)為，除了這一直接因素外，境外機(jī)構(gòu)不斷堆高“購(gòu)物車(chē)”里的中國(guó)資產(chǎn)，還體現(xiàn)在對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的信心上。例如，11月人民幣匯率趨于穩(wěn)定，并未出現(xiàn)單邊走勢(shì)，在全球負(fù)利率的背景下，買(mǎi)入人民幣資產(chǎn)成為國(guó)際投資者不錯(cuò)的選擇。
境外投資機(jī)構(gòu)持續(xù)加碼進(jìn)場(chǎng)，正是中國(guó)債市開(kāi)放力度的加大和資產(chǎn)收益的穩(wěn)定的最好證明。
從國(guó)際化進(jìn)程看，繼MSCI指數(shù)、富時(shí)羅素指數(shù)、標(biāo)普道瓊斯指數(shù)先后擴(kuò)容納入A股后，今年4月份，以人民幣計(jì)價(jià)的中國(guó)國(guó)債和政策性銀行債券開(kāi)始被納入彭博巴克萊全球綜合指數(shù)，成為繼美元、歐元、日元之后第四大計(jì)價(jià)貨幣債券。
另外，我國(guó)債券市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放力度不斷加大，其中針對(duì)境外投資者投資中國(guó)債市的投資規(guī)則、服務(wù)等方面做了大量改進(jìn)，吸引了更多全球投資者配置中國(guó)債券資產(chǎn)。
政策也持續(xù)發(fā)力。為進(jìn)一步便利境外機(jī)構(gòu)投資，人民銀行會(huì)同外匯局制定了《關(guān)于進(jìn)一步便利境外機(jī)構(gòu)投資者投資銀行間債券市場(chǎng)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，允許同一境外主體QFII/RQFII和直接入市渠道下的債券進(jìn)行非交易過(guò)戶(hù)，資金賬戶(hù)之間可以直接劃轉(zhuǎn)，同時(shí)同一境外主體通過(guò)上述渠道入市只需備案一次。
此前，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，人民銀行和外匯局已取消了RQFII試點(diǎn)國(guó)家和地區(qū)，以及QFII/RQFII額度限制。境外機(jī)構(gòu)投資者不同渠道投資銀行間市場(chǎng)的政策原則上基本趨同。
這些改革措施也將進(jìn)一步提高境外機(jī)構(gòu)投資者入市投資的便利性，有助于提升我國(guó)金融市場(chǎng)開(kāi)放的廣度和深度，推動(dòng)人民幣國(guó)際化。
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