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2月7日，國家外匯管理局公布數(shù)據(jù)顯示，截至2024年1月末，我國外匯儲備規(guī)模為32193億美元，較2023年12月末下降187億美元，降幅為0.58%。
注意到，這是外儲規(guī)模連續(xù)兩個月增長后，迎來的首次下跌。外匯局表示：“2024年1月，受主要經(jīng)濟體貨幣政策預(yù)期、宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)等因素影響，美元指數(shù)上漲，全球金融資產(chǎn)價格漲跌互現(xiàn)。匯率折算和資產(chǎn)價格變化等因素綜合作用，當(dāng)月外匯儲備規(guī)模下降?！?
展望未來，外匯局稱，我國經(jīng)濟回升向好、長期向好的基本趨勢沒有改變，有利于外匯儲備規(guī)模保持基本穩(wěn)定。
1月外儲規(guī)模下降187億美元
數(shù)據(jù)顯示，截至2024年1月末，我國外匯儲備規(guī)模為32193億美元，較2023年12月末下降187億美元，降幅為0.58%。
記者注意到，此前外儲規(guī)模連續(xù)兩月上升。2023年12月末，我國外匯儲備規(guī)模為32380億美元，較11月末上升662億美元，升幅為2.1%。2023年11月末，我國外匯儲備規(guī)模為31718億美元，較10月末上升706億美元。
外儲規(guī)模近一年走勢 圖片來源：同花順iFinD
分析1月外儲規(guī)模下調(diào)原因，民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬指出，2024年1月，美元指數(shù)上漲，全球金融資產(chǎn)價格漲跌互現(xiàn)。貨幣方面，美元匯率指數(shù)(DXY)上漲1.9%至103.3，非美元貨幣總體貶值。資產(chǎn)方面，以美元標(biāo)價的已對沖全球債券指數(shù)下跌0.2%;標(biāo)普500股票指數(shù)上漲1.6%。匯率折算和資產(chǎn)價格變化等因素綜合作用，外匯儲備規(guī)模下降。
光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華指出，外匯儲備回落主要受資產(chǎn)估值變化影響。主要是上個月美元反彈，人民幣等非美貨幣有所回落，以美元計價的資產(chǎn)估值有所回落;同時上個月國際金融資產(chǎn)價格漲跌不一影響。整體上，1月外匯儲備資產(chǎn)規(guī)模變動不大，繼續(xù)保持平穩(wěn)。
東方金誠首席宏觀分析師王青指出，1月外儲規(guī)模小幅下降，主要原因是當(dāng)月美元指數(shù)升值2.12%，這會導(dǎo)致外儲中的非美元資產(chǎn)估值縮水。我們估計這一影響在270億美元左右。1月全球資產(chǎn)價格有漲有跌，整體變化不大，對當(dāng)月外儲投資估值影響有限。最后，影響外儲規(guī)模的還有資產(chǎn)交易數(shù)據(jù)。這個數(shù)據(jù)不會每月公布，可以參考的是2022年全年資產(chǎn)凈買入規(guī)模為1000億美元，因此資產(chǎn)交易對月度外儲規(guī)模的影響同樣較小。這樣來看，在影響外儲規(guī)模變化的三個因素中，1月美元升值是外儲規(guī)模略有下降的主要原因。
王青強調(diào)，需要指出的是，近期人民幣匯率運行較為穩(wěn)定，加之監(jiān)管層穩(wěn)匯市工具箱豐富，動用外匯儲備干預(yù)匯市的可能性很低。另外，在意愿結(jié)售匯制度下，當(dāng)前我國較高的貿(mào)易順差以及跨境投資數(shù)據(jù)變化也不會對外儲規(guī)模產(chǎn)生直接影響。
外儲規(guī)模將繼續(xù)保持基本穩(wěn)定
展望下階段外儲規(guī)模走勢，外匯局稱，我國經(jīng)濟回升向好、長期向好的基本趨勢沒有改變，有利于外匯儲備規(guī)模保持基本穩(wěn)定。
周茂華認(rèn)為，從趨勢看，我國外匯儲備有望繼續(xù)穩(wěn)定在3萬億美元高位以上。主要是我國經(jīng)濟呈現(xiàn)良好恢復(fù)態(tài)勢，外貿(mào)保持韌性，我國作為最具活力超大型經(jīng)濟體之一，吸引全球長期資本趨勢流入，國際收支保持基本平衡;同時，發(fā)達經(jīng)濟體逐步向降息過渡，制約美元上行空間，美元對估值影響有望減弱。
在溫彬看來，當(dāng)前外部環(huán)境依然復(fù)雜嚴(yán)峻，全球經(jīng)濟增長呈現(xiàn)放緩趨勢，成本推動型通脹壓力依然存在，美聯(lián)儲開啟降息周期的時間延后，導(dǎo)致國際金融市場波動加劇。
溫彬繼續(xù)指出，今年開年以來，我國經(jīng)濟運行總體平穩(wěn)，景氣度有所回升。生產(chǎn)穩(wěn)中向好，假日消費旺盛，出口邊際轉(zhuǎn)暖，有利于國際收支平衡和外匯市場平穩(wěn)運行，為外匯儲備規(guī)模保持基本穩(wěn)定奠定基礎(chǔ)。
王青表示，按不同口徑測算，當(dāng)前我國3萬億美元左右的外儲規(guī)模整體上處于適度充裕狀態(tài)。后期元指數(shù)進一步上漲空間較為有限，匯率折算因素帶動外儲規(guī)模下降的效應(yīng)會有所減弱;在美聯(lián)儲有望啟動降息的前景下，全球資本市場大幅下跌的風(fēng)險也在趨于緩和，我國外儲將繼續(xù)穩(wěn)定在略高于3萬億美元這一水平，進而發(fā)揮抵御各類潛在外部沖擊的壓艙石作用。
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