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首先，供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行自身經(jīng)營(yíng)的主動(dòng)選擇。從供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展的過(guò)程來(lái)看，最初的商業(yè)銀行主要服務(wù)于規(guī)模較大的單一客戶(hù)，并未形成依托于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的鏈?zhǔn)介_(kāi)發(fā)。但是企業(yè)越大，銀行的談判地位相對(duì)越弱，這就意味著銀行的收益就會(huì)越低。如果銀行想獲得一個(gè)相對(duì)高的收益，同時(shí)還能夠控制住風(fēng)險(xiǎn)，最好的方式就是借助核心大企業(yè)的信用，從其供應(yīng)鏈上的供應(yīng)商或者經(jīng)銷(xiāo)商處進(jìn)行延伸拓展，使得銀行在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中找到一片藍(lán)海。
其次，供應(yīng)鏈金融是經(jīng)濟(jì)主體獲取金融支持的優(yōu)選方式。從企業(yè)的角度看，單一的企業(yè)主體因?yàn)樽陨硪?guī)模、盈利能力和擔(dān)保物條件等限制，很難從銀行融到錢(qián)，也就影響了企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)和發(fā)展壯大。而通過(guò)供應(yīng)鏈金融，鏈條上的中小型企業(yè)主體可以借助核心大企業(yè)的信用背書(shū)，通過(guò)核心企業(yè)的擔(dān)保和或有擔(dān)保，將自有的庫(kù)存貨物進(jìn)行抵押/質(zhì)押擔(dān)保，以及使用應(yīng)收賬款等權(quán)益類(lèi)進(jìn)行組合擔(dān)保，就可以彌補(bǔ)主體自身的信用不足，相對(duì)容易的得到銀行的資金支持。最后，供應(yīng)鏈金融是提高社會(huì)資源配置效率的有效工具。從社會(huì)經(jīng)濟(jì)分工的角度看，供應(yīng)鏈金融可以讓更多的資金支持到真正有金融需求的企業(yè)身上，大大提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的廣度，而不是把資金都集中在一個(gè)或幾個(gè)大型企業(yè)身上，同時(shí)，因?yàn)樯虡I(yè)銀行資金的介入，也可以大幅降低中小企業(yè)的融資成本，助力民營(yíng)企業(yè)和中小微型企業(yè)的發(fā)展，解決社會(huì)上“融資難”、“融資貴”等頑疾，最終會(huì)真實(shí)有效的提高社會(huì)資源配置的效率。
在節(jié)約社會(huì)資源方面，科技賦能供應(yīng)鏈金融，不僅幫助更多的中小企業(yè)降低融資成本，同時(shí)還提高的銀行的工作效率和質(zhì)量，大幅縮短業(yè)務(wù)時(shí)間。
中國(guó)的產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈鏈條基本上就像一個(gè)金字塔式，上面有一個(gè)大企業(yè)，下面是一級(jí)、二級(jí)、三級(jí)的上下游企業(yè)，最后到底層時(shí)，企業(yè)數(shù)量是呈幾何倍數(shù)的增長(zhǎng)，也就是我們看到的大量的中小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)。面對(duì)如此數(shù)量眾多、地域分布廣泛的企業(yè)主體，銀行如何去提高供應(yīng)鏈金融服務(wù)的水平和效率?隨著金融科技的不斷進(jìn)步，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)依托科技加快了運(yùn)算速度、降低了偽造成本、實(shí)現(xiàn)了信息之間的交叉驗(yàn)證，在供應(yīng)鏈金融的客戶(hù)服務(wù)、市場(chǎng)推廣、業(yè)務(wù)處理、信貸審批、押品管理和貸后監(jiān)控等全流程上得到質(zhì)的飛躍。在風(fēng)險(xiǎn)管理上，銀行通過(guò)與各種系統(tǒng)平臺(tái)的合作，風(fēng)險(xiǎn)可以得到有效控制，包括主體選擇、資金流監(jiān)控、信息物流驗(yàn)證和全流程管控等方面。
商業(yè)銀行對(duì)大宗商品融資的“愛(ài)恨情仇”
大宗商品現(xiàn)已成為重要的生產(chǎn)生活物資，其交易量和資金都很大。
廣義的大宗商品概念是指可進(jìn)入流通領(lǐng)域，但非零售環(huán)節(jié)，具有商品屬性用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與消費(fèi)使用的大批量買(mǎi)賣(mài)的物質(zhì)商品，如：原油、有色金屬、農(nóng)產(chǎn)品、鐵礦石、煤炭等。
大宗商品的市場(chǎng)特征主要體現(xiàn)為：一是供需量大;二是價(jià)格波動(dòng)大;三是標(biāo)準(zhǔn)化高;四是易存儲(chǔ)和運(yùn)輸;五是影響國(guó)計(jì)民生;六是金融屬性強(qiáng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年全年國(guó)內(nèi)大宗商品銷(xiāo)售總額達(dá)到72.8萬(wàn)億，可比價(jià)同比增長(zhǎng)4.6%。
一方面，因?yàn)榇笞谏唐肥袌?chǎng)近幾年發(fā)生的連續(xù)風(fēng)險(xiǎn)事件，市場(chǎng)本身也在進(jìn)行自我修復(fù)和提升。例如：鋼貿(mào)行業(yè)的市場(chǎng)主體從2012年至今全國(guó)平均減少了60%以上，上海地區(qū)減少了80%，同時(shí)倉(cāng)庫(kù)數(shù)量也在隨之減少和提升自身的管理水平，在此過(guò)程中大宗商品融資的專(zhuān)業(yè)服務(wù)商和企業(yè)信用管理的機(jī)構(gòu)逐漸增多，促進(jìn)了大宗商品市場(chǎng)的逐漸規(guī)范和完善。
另一方面，商業(yè)銀行在退出大宗商品融資市場(chǎng)后，銀行的貸款結(jié)構(gòu)可能出現(xiàn)問(wèn)題，比如出現(xiàn)貸款規(guī)模的增長(zhǎng)與有效貸款客戶(hù)數(shù)量的增長(zhǎng)不匹配，客戶(hù)數(shù)量的市場(chǎng)占比可能出現(xiàn)下降，同時(shí)，因?yàn)閮?yōu)選選擇大客戶(hù)的原因，導(dǎo)致單戶(hù)的貸款規(guī)?？赡茉黾?，單一客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)集聚，整體的貸款盈利能力出現(xiàn)下降，因此商業(yè)銀行出于自身經(jīng)營(yíng)的需要，如何選擇合適的市場(chǎng)客戶(hù)和商業(yè)模式，在既能控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，又能賺取到相對(duì)的高收益，已經(jīng)成為商業(yè)銀行自身不得不面對(duì)的問(wèn)題。
大宗商品市場(chǎng)天然的要素屬性和金融屬性，決定了其一直是商業(yè)銀行重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域，只是在經(jīng)歷過(guò)一些列的風(fēng)險(xiǎn)事件(坑)后，如何通過(guò)新供應(yīng)鏈金融的模式再造和產(chǎn)品迭代，找到一種合適的方式重返大宗商品市場(chǎng)，一直是商業(yè)銀行的一個(gè)心結(jié)，可喜的是，在包括引入第三方的專(zhuān)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理方、技術(shù)服務(wù)商和交易市場(chǎng)全方位合作等方面已經(jīng)取一些有益的嘗試和探索。
大宗商品市場(chǎng)的典型金融需求
在大宗商品市場(chǎng)中與融資有關(guān)的產(chǎn)品設(shè)計(jì)最豐富，整體上可以分為主體信用類(lèi)、存貨擔(dān)保類(lèi)、權(quán)益質(zhì)押和組合管控類(lèi)，在主體信用中包括核心廠商擔(dān)保、回購(gòu)、調(diào)劑銷(xiāo)售和保購(gòu)等方式;在存貨擔(dān)保類(lèi)中常用的方式包括動(dòng)產(chǎn)抵押、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押和倉(cāng)單質(zhì)押;在權(quán)益質(zhì)押類(lèi)中包括應(yīng)收賬款質(zhì)押、保理和付款憑證質(zhì)押等多種方式;在組合管控類(lèi)中包括購(gòu)銷(xiāo)通、擔(dān)保+動(dòng)產(chǎn)+債權(quán)組合和商業(yè)數(shù)據(jù)信息驗(yàn)證等方式。
大宗商品市場(chǎng)的金融需求總結(jié)概括來(lái)說(shuō)主要有兩點(diǎn)，一是融資需求，二是結(jié)算需求。融資需求主要原因包括鎖定價(jià)格、穩(wěn)定庫(kù)存、獲取返利、實(shí)現(xiàn)收入和搶占市場(chǎng)等方面，融資主體包括生產(chǎn)型和貿(mào)易型企業(yè)，一般以貿(mào)易型企業(yè)為主;結(jié)算需求則是大宗商品在交易和流轉(zhuǎn)過(guò)程中，因其規(guī)模大、筆數(shù)多、頻率高等特點(diǎn)，對(duì)資金的使用效率和路徑存在較高的要求，需要配套專(zhuān)業(yè)的銀行賬戶(hù)結(jié)算體系和現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品。
大商品新供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)集合管理
大宗商品融資與傳統(tǒng)授信的主要不同點(diǎn)在于對(duì)擔(dān)保物的管控風(fēng)險(xiǎn)，這也是大宗商品的專(zhuān)屬風(fēng)險(xiǎn)，擔(dān)保物管控中包括對(duì)商品品類(lèi)、質(zhì)量、數(shù)量、價(jià)格、權(quán)屬、倉(cāng)儲(chǔ)、物流、憑證、滅失、盜搶和處置變現(xiàn)等因素，同時(shí)包括對(duì)擔(dān)保物管控的技術(shù)因素和人為因素。
主體風(fēng)險(xiǎn)中包括：借款人主體、核心企業(yè)主體和風(fēng)險(xiǎn)管理方主體。其中風(fēng)險(xiǎn)管理方是一個(gè)新概念，不同于以往的擔(dān)保主體，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)管理方在業(yè)務(wù)中承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和獲得收益是對(duì)價(jià)，例如，作為一個(gè)回購(gòu)主體，回購(gòu)時(shí)支付資金但得到商品，實(shí)質(zhì)上并沒(méi)有損失，所以風(fēng)險(xiǎn)管理方的責(zé)任一般包括為企業(yè)融資提供品質(zhì)管理、權(quán)屬管理、變現(xiàn)處置和回購(gòu)擔(dān)保等。
那么如何在新供應(yīng)鏈中對(duì)擔(dān)保物的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管控呢?
首先是商品品類(lèi)選擇，在進(jìn)行大宗商品融資時(shí)，并不是所有大宗商品都可以做為融資擔(dān)保物，現(xiàn)階段優(yōu)選期貨交割商品中物理和化學(xué)性質(zhì)穩(wěn)定，易儲(chǔ)存、易運(yùn)輸和易變現(xiàn)的商品，采用名單制管理，在前期可以試點(diǎn)開(kāi)展幾種商品:
在商品質(zhì)量管控上為了避免銀行人員對(duì)大宗商品知識(shí)的不足，優(yōu)選出廠后的一手商品或進(jìn)口后的一手商品作為擔(dān)保物，此類(lèi)商品正常都具有出廠合格證或經(jīng)過(guò)海關(guān)的檢驗(yàn)檢疫，這樣可以盡可能的避免產(chǎn)品品質(zhì)和權(quán)屬風(fēng)險(xiǎn);
在規(guī)避數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)上盡量不做散裝的不易計(jì)量的商品;
在價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理上核心是每日盯市制度和動(dòng)態(tài)質(zhì)押率的落實(shí)，包括價(jià)格預(yù)警和平倉(cāng)的執(zhí)行時(shí)效性落實(shí);
在商品權(quán)屬上優(yōu)選一手貨，同時(shí)要對(duì)商品合同、發(fā)票、運(yùn)單、倉(cāng)單等文件進(jìn)行交叉驗(yàn)證，只做可溯源權(quán)屬的商品融資業(yè)務(wù);
在倉(cāng)儲(chǔ)和物流的風(fēng)險(xiǎn)管控上，優(yōu)選國(guó)字頭、期交所指定庫(kù)、核心廠商能擔(dān)保的物流商進(jìn)行合作;
在商品物流環(huán)節(jié)主要靠提單進(jìn)行約束，對(duì)物流商要求資格準(zhǔn)入，優(yōu)選和核心廠商簽訂長(zhǎng)期承運(yùn)業(yè)務(wù)的物流企業(yè);
在商品權(quán)利憑證如倉(cāng)單、提貨單流轉(zhuǎn)過(guò)程中的真實(shí)性、唯一性、有效性可以通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)管理方的擔(dān)?；蜚y企系統(tǒng)直連中電子倉(cāng)單的形式去進(jìn)行規(guī)避;
商品的滅失和盜搶風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)增加商品財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和員工忠誠(chéng)險(xiǎn)的方式進(jìn)行管理;
在擔(dān)保物處置變現(xiàn)上通過(guò)提前鎖定/簽約回購(gòu)方、保購(gòu)方、調(diào)劑銷(xiāo)售方等風(fēng)險(xiǎn)管理方的方式進(jìn)行管理。
從這個(gè)角度來(lái)講，大宗商品市場(chǎng)基于其自身的不斷完善和提升，以及配套的市場(chǎng)服務(wù)商和金融服務(wù)商的涌現(xiàn)，同時(shí)因?yàn)樯虡I(yè)銀行本身對(duì)大宗商品融資市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)積累，為大宗商品市場(chǎng)與商業(yè)銀行的再次“牽手”奠定了基礎(chǔ)。我們相信，在新供應(yīng)鏈金融生態(tài)中，大宗商品市場(chǎng)一定會(huì)再次成為國(guó)內(nèi)主流商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)重點(diǎn)。
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