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人民銀行13日發(fā)布的金融數(shù)據(jù)顯示，9月份，人民幣貸款增加2.31萬億元，同比少增1764億元;社會融資規(guī)模增量為4.12萬億元，比上年同期多5638億元;月末廣義貨幣(M2)余額同比增長10.3%，增速比上月末低0.3個百分點。

分析認為，9月信貸同比少增主要源于去年同期基數(shù)較高，不過環(huán)比來看仍大幅多增，且當月信貸結構明顯改善，新增社融延續(xù)多增，這意味著本輪寬信用進程仍在延續(xù)。往后看，10月MLF有望大幅加量續(xù)作，四季度社融規(guī)模和信貸增長將繼續(xù)保持平穩(wěn)，年內再度降準也仍有可能。

9月零售貸款明顯改善 對公貸款投放力度不減

9月份，人民幣貸款新增2.31萬億元，環(huán)比增加9500億元，在去年高基數(shù)基礎上，同比少增1764億元;前三季度，人民幣貸款增加19.75萬億元，同比多增1.58萬億元。

中國民生銀行首席經(jīng)濟學家溫彬表示，今年以來，金融對實體經(jīng)濟的支持力度進一步增強，支持經(jīng)濟穩(wěn)步回升。從結構上看，9月零售貸款明顯改善，對公貸款投放力度不減，票據(jù)沖量力度減弱，信貸結構持續(xù)優(yōu)化。

具體來看，9月住戶貸款增加8585億元，環(huán)比增加4663億元，同比增加2082億元。其中，短期貸款增加3215億元，中長期貸款增加5470億元，分別同比增加177億元、2014億元。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示，當月居民中長期貸款同比多增主要源于存量首套房貸利率下調政策落地，居民提前償還按揭貸的情況得到緩解;同時在樓市“金九”到來及前期支持政策的共同推動下，當月全國樓市出現(xiàn)較強回升。

“另外，受益于普惠金融支持政策發(fā)力和消費修復，居民中長貸中的消費貸和經(jīng)營貸也有較大可能同比多增。總體來看，相比今年以來的平均水平(19.5%)，9月新增居民貸款在整體新增貸款中的占比(37.2%)有明顯提升?！蓖跚嗾f。

對公貸款方面，9月企(事)業(yè)單位貸款增加1.68萬億元，環(huán)比增加7346億元，同比少增2339億元，依然為信貸投放主力。其中，短貸、中長貸分別環(huán)比增加6087億元、6100億元，同比少增881億元、944億元。

“9月企業(yè)貸款同比少增主要受去年高基數(shù)影響，與往年同期的季節(jié)性相比，整體表現(xiàn)并不算弱，且當月企業(yè)短期和中長期新增貸款均高于近三年均值?！惫獯筱y行金融市場部宏觀研究員周茂華說。

另外，9月票據(jù)融資減少1500億元，環(huán)比和同比分別多減4972億元、673億元，信貸投放延續(xù)轉暖下，機構收票需求降溫，信貸結構繼續(xù)優(yōu)化。

政府債券為社融多增主要推力 四季度金融數(shù)據(jù)有望穩(wěn)步走強

9月份，社融規(guī)模增量為4.12萬億元，比上年同期多5638億元，環(huán)比則多增約1萬億元;月末社融規(guī)模存量為372.5萬億元，同比增長9%，環(huán)比則與上月持平。前三季度，社融規(guī)模增量累計為29.33萬億元，比上年同期多1.41萬億元。

溫彬表示，高基數(shù)下，9月新增社融仍同比大幅多增，維持高位，一方面源自信貸復蘇對社融起到較大支撐，另一方面則是政府債券繼續(xù)放量發(fā)行拉動。從同比來看，債券融資和未貼現(xiàn)承兌匯票形成主要貢獻，高基數(shù)下委托貸款則明顯縮量。

具體來看，9月仍為年內政府債券供給的高峰時段，凈融資額顯著多增。據(jù)統(tǒng)計，當月國債凈融資額8359億元，較上月增加3172億元，并有1154億元5年期計劃外國債增發(fā);新增專項債發(fā)行3569億元，也大幅高于上年同期。在二者共同拉動下，當月政府債券凈融資9949億元，同比明顯多增4416億元。

另據(jù)人民銀行數(shù)據(jù)，9月末，廣義貨幣(M2)同比增長10.3%，增速分別比上月末和上年同期低0.3個和1.8個百分點;狹義貨幣(M1)同比增長2.1%，增速分別比上月末和上年同期低0.1個和4.3個百分點。

中國銀行研究院研究員梁斯表示，9月M2增速延續(xù)下降，主要受兩方面因素影響，一是繳稅導致企業(yè)存款減少，財政存款增加，當月企業(yè)存款同比少增5639億元，而財政存款則同比多增2673億元。二是當月新增貸款同比少增，銀行貨幣創(chuàng)造能力下降導致存款同步少增。

結合M1來看，當月M2和M1增速的“剪刀差”為8.2個百分點，盡管較上月收窄0.2個百分點，但仍處于年內較高水平。浙江大學國際聯(lián)合商學院數(shù)字經(jīng)濟與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林提示，這說明資金還是更多囤積在金融系統(tǒng)當中，當前消費者、投資者的信心還需要進一步增強。

展望后續(xù)，業(yè)內人士預計，針對小微企業(yè)等國民經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)，以及科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展等重點領域，未來結構性貨幣政策工具將重點發(fā)力，疊加前期出臺的系列穩(wěn)增長政策繼續(xù)顯效，實體經(jīng)濟融資需求有望逐步恢復，并帶動金融數(shù)據(jù)穩(wěn)步走強。此外，10月MLF有望大幅加量續(xù)作，年內再度降準也仍有可能。

中國人民銀行調查統(tǒng)計司司長、新聞發(fā)言人阮健弘也于13日表示，下階段，人民銀行將繼續(xù)堅持穩(wěn)中求進的工作總基調，穩(wěn)健的貨幣政策精準有力，增強信貸總量的穩(wěn)定性和可持續(xù)性，保持貨幣供應量和社會融資規(guī)模增速同名義GDP增速相匹配?！邦A計四季度社會融資規(guī)模和信貸增長將繼續(xù)保持平穩(wěn)?！?